段永平已不在江湖，但江湖总有他的传说。

　　这一周来，新东方凭借直播出圈，绝处逢生。段永平则凭借精准抄底，再赢一局。

　　这位40岁就从实业急流勇退的大佬，早早转身，寻求新的爱好——高尔夫球和投资。

　　这二十年来，他一直习惯在社交平台上记录、分享自己的投资经历。

　　去年年末，新东方遭遇至暗时刻，股价跌入谷底，一度不足2美元每股。

　　段永平逆着市场情绪杀入，以卖出空头期权的方式买入新东方。他还曾追忆当年，说自己30多年前如果实在是混不下去，也曾想过要办个公司教人考大学。

　　今年1月，段永平在“雪球”上发布一则帖子，再度谈到新东方和俞敏洪。

　　“就是赌虚岁已经60的俞敏洪不会就此倒下”、“总觉得俞敏洪是条汉子，象征性支持一下”。

　　截至上周五，新东方实现9连涨，6月份涨幅最高超过700%。

　　段永平年初的投资，在半年后就迎来了收获时刻。

　　一、初试牛刀

　　外界没人知道段永平靠投资，究竟赚了多少钱。

　　他第一笔知名的投资，是二十年前的网易。

　　二十一世纪的开头，对许多人来说并不顺利。中国互联网泡沫破灭，刚把网易带上市的丁磊，还没有享受多久意气风发，忽然发现自己陷入了绝境。

　　网易的股价，从最巅峰的9.38美元股价，一路跌到0.64美元。摘牌的可能性，烧到了丁磊的眉毛。

　　同样遇到困境的，还有段永平。他陪着妻子移居美国，放下了国内的事业。

　　脱离高强度的工作后，他却百无聊赖，惊觉自己陷入了中年危机。

　　段永平找了许多办法消磨时间，尝试去享受人生。他或是出门打打高尔夫球，或是在自家院子里莳花弄草，没事就翻翻炒股的书籍，有心想试试投资。

　　结果这些书他没一本能看下去。

　　直到他看到了一本介绍巴菲特投资风格的书籍，忽然被这位股神的思维方式打动了。

　　“买一家公司的股票等于在买这家公司”、“只买你看得懂的公司”这样的经验总结，让段永平顿感他乡遇故知。

　　巧的是，丁磊也正在美国。他四处见投资人，内心无比纠结：是卖掉公司，还是拼尽全力挽救网易?

　　丁磊找到了段永平，问这位靠小霸王游戏机发家的商界前辈，自己要不要把网易卖掉，再创业一次?

　　两个人聊了聊，段永平心有保留，没有当场给出肯定的答复。

　　送客之后，他开始投入全部精力研究网易。深谈下来，他发现网易的状况，和巴菲特的价值投资理论，有着许多重合。这或许是个机会。

　　当时网易虽然濒临退市，但账面上的现金流还算充裕，每股的现金流还有一块多，高过了股价。丁磊又详细谈了谈网易手头上的项目，尚未面世的网络游戏《大话西游》似乎颇有未来。

　　谋定而后动的段永平，又找了几位律师咨询，最后决定押宝一次网易。

　　“做足功课后，我基本上把我能动用的钱全部用了，去买网易的股票。”

　　当时的网易，只要3个月股价低于1元，就要被交易所摘牌。段永平一个人的现金投入，就占据了盘面买单的一半，累计投入了200万美元，几乎凭一己之力把网易从悬崖边上拉了回来，直接买成了第二大股东。

　　“当时确实感觉很孤独，尤其是最后一天，居然一下子买了接近50万股。”

　　段永平其实已经做好了网易退市的准备。结果有了喘息机会的网易，不仅没有退市，反而还实现了逆袭。

　　一年后，网易推出的网络游戏《大话西游2》大获成功。股价跟着腾飞。

　　每股的价格从不足1美元，一路飙升到了70美元的高价。

　　丁磊翻身了，一年前还在想卖掉公司，一年后直接登顶胡润排行榜，成为当年的中国首富。

　　低调的段永平，也藏不住自己的巨富。他200万美元的投资，一年时间变成了1亿多美元。这是笔传奇无比的战绩。

　　因为网易在美股上市，作为第二大股东，段永平的持股超过5%，在美国证监会的要求下报备、公示，他不得已登上了2003年的胡润排行榜。此后，他买入股票尽量都不超过5%，继续远离媒体和聚光灯。

　　二、中国巴菲特

　　2006年，段永平出山了。这一次他搞了个大动作——斥巨资拍下了当年的巴菲特午餐。

　　对网易的精准抄底，已经让许多中国股民相信，段永平就是“中国巴菲特”。

　　花费62万美元拍下巴菲特午餐，是段永平向偶像表达敬意的方式。

　　“这不是一单生意，我不是想向他请教什么，他也没有什么秘密要告诉我。他能够告诉我们的，都已经在公开场合告诉我们了。我和他在一起吃个饭，可以对他的投资理念更关注，以后可以少犯些错误。”

　　两年之后，段永平还与中国私募教父赵丹阳联手竞拍，再度拿下了巴菲特午餐的名额。

　　值得一提的是，2006年的那场饭局，段永平还携带了一位26岁的后生一同赴宴。他的名字叫黄峥。十年之后，黄峥创办的拼多多彻底改变中国的电商格局。

　　2018年接受《财经》杂志采访时，黄峥回忆了这段不同寻常的经历：“巴菲特讲的东西其实特别简单，是我母亲都能听懂的话。这顿饭对我最大的意义，可能是让我意识到简单和常识的力量。”

　　23年来，巴菲特午餐拍卖了21次。今年6月18日，是中国电商的年中大促，也是最后一届巴菲特午餐的拍卖时刻。这场“最后的午餐”，拍出来1900万美元，折合人民币1.28亿的天价。

　　今年92岁高龄的股神巴菲特，或许廉颇老矣。而他影响过的人，正在接力改变世界。

　　长期持有苹果、腾讯，笃信长坡厚雪的段永平，或许是中文投资圈里，最接近巴菲特的投资人。

　　三、段永平与新东方

　　事实上，坚守价值投资的段永平，投资新东方也不是一时兴起。他和俞敏洪的缘分，在十年前就悄然结下。

　　2012年，新东方遭遇做空。

　　对手是知名做空机构“浑水”。这些年，人们更熟悉的故事应该是浑水成功做空瑞幸。浑水甩出一份详尽的报告，揭露经营数据上存在作假和欺诈行为，直接把对标星巴克的瑞幸，打到退市边缘。

　　2012年，浑水机构同样的一份96页的报告，剑指新东方。内容涉及新东方在涉嫌欺瞒投资者，财报多处造假。

　　消息一出，新东方股价直接暴跌35%，蒸发20亿。高盛银行表示对新东方失去信心，直接暂停了对新东方的评级。

　　段永平当然不会错过这场中美投资者共同关注的大事件。他花了4个小时，看完了俞敏洪所有的采访，“当时的结论是这人不会是空头说的那样，于是就进场卖了很多put(看跌期权)，赚了些钱。我怎么想，都觉得他们公司不会完全没价值吧，所以再卖个put，如果put进来就拿着了。””

　　“有那么多已经离开新东方的人说新东方的好话，俞敏洪其实干得很了不起啊。”

　　这种信任，也延续到了十年后。

　　昨日，新东方在线的股价再起波折。截至收盘，跌幅又超过30%，坐上了大起大落的过山车。

　　根据港交所披露文件显示，第三大股东腾讯控股在6月15至16日出售了新东方在线7460万股，减持后持股比例从9.04%降至1.58%。

　　2016年，腾讯以3.2亿元入股新东方在线。这笔战略投资一度因为教培寒冬而亏损超过50%。随着东方甄选直播间出圈爆红，新东方在线股价暴涨，腾讯的这笔投资忽然解套。并通过此次减持，套现7.19亿。

　　同样进行清仓式减持的还有投行摩根士丹利，大摩在6月15日和16日卖出近7200万股，其持股降至只剩108万股。

　　包括花旗、摩根大通、汇丰等多家外资大行，也都纷纷开始减持。

　　段永平对于新东方股价波动是什么态度，外人不得而知。根据过往风格，坚持价值投资的段永平，在这个市场情绪复杂的节骨眼上，或许会更相信巴菲特的另一句话——“别人恐惧时我贪婪”。