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突发!百亿电商平台收退市警示!

来自: 电商报 收藏 邀请

一、突发!云集收退市警示!

今年双11,云集多少显得有些悄无声息。

但是在刚过去的9月,于无声处听惊雷的云集却接连爆出了两个重大新闻。

其一,今年9月中,云集运营方浙江集商优选电子商务有限公司及其关联公司被黄冈市罗田县人民法院裁定执行财产保全。

财产保全是指诉前或诉中,原告担心被告把财产隐逸、转移,这时可以向法院申请查封、扣押、冻结被告人的资产。

通常,一家公司走到被申请财产保全这一步,说明公司的经营状况在客户看来已经非常让人担忧了。

其二,今年9月末,云集收到纳斯达克上市资格部门发出的警示函:连续 30 个交易日内,该公司 ADS 收盘报价低于每股 1 美元,不符合纳斯达克上市规则中规定的最低价格要求。

根据纳斯达克上市规则,如果在180个自然日宽限期内,即2022 年 3 月 28 日前,云集的ADS 的收盘报价还是不能做到至少连续 10 个交易日达到每股 1 美元或以上,云集有可能被强行退市。

目前,在云集官方针对收到纳市警示函并做出有力的表态后,云集的股价这段时间有所回升,但除了本月20日股价上探到1美元以上,其他时间仍习惯性低于1美元——截至上一个交易日,云集的市值仅为2.04亿美元。

2019年云集刚在纳斯达克上市时,首日开盘最高冲至18.2美元,市值达到30多亿美元!

所有这一切都是怎么发生的?

二、转型,越转越不行!

必须承认,云集在发展初期,是有自己的先天优势的。

云集创始人肖尚略是湖畔大学成员,他原本是一个淘宝香水卖家。在淘宝创立初期,预感到网络销售将极大爆发的肖尚略就于2003年开了一家 “小也店”,早于当时国内很多淘宝店家。

因为有了进入网络销售的先入优势,这个“小也店”做得很顺利,一度以12%的市场份额成为淘宝香水类目的行业第一。

考虑到小也店有这么多的优质客户,不利用起来太浪费了。2015年,肖尚略创立云集,当时云集的定位是一家类似于京东的自营电商,但是采取的是社交电商的方式。

自营+会员,这个模式在云集发展的初期并没有什么问题。

接下来的2016年到2018年,云集的总营收实现了三级跳,分别达到了12.84亿元、64.44亿元和130.15亿元,放眼整个电商行业,这样的增速都堪称恐怖。

要知道,拼多多2018年的营收不过131.20亿元,也就是说,云集2018年的营收水平和拼多多处在同一个等级。

更让肖尚略振奋的是,拼多多2018年一年亏了近40亿,而在同一年,走轻资产路线的云集的净亏损只有几千万。

2018年7月,从财报表现上“略逊”于云集的拼多多成功登陆纳斯达克,开盘后一度大涨超过44%,市值突破300亿美元;收盘大涨40.5%,市值达295.78亿美元;盘后再涨5%,市值超越网易指日可待。

接下来的一年,拼多多的市值一路爆涨,到2020年5月甚至超过京东,成为国内第二大电商平台。

有了拼多多这个成功的先例,说云集不动心是假的。

用云集的一位投资人的话说,云集早期的数据好于拼多多;而且,云集的复购率和客单价这么高,这样的公司不上市太可惜了。

于是,在各路资本的推动下,2019年5月,云集于纳斯达克上市,发行价为11美元,首日开盘最高冲至18.2美元,报收于14.15美元,市值达30.87亿美元。

虽然国内电商的形势和一年前拼多多上市时完全不一样了,但是当时的云集,可能还有一颗追赶拼多多的野心!

但是此后,云集的股价一路下挫。

云集股价的长期低迷,和它近年来的业绩表现有很大的关系。

2020年3月,云集发布2019财年的财务业绩。财报显示,2019年全年,云集GMV增至人民币352亿元,实现总收入为人民币116.72亿元(合16.766亿美元),净盈利为人民币440万元(合60万美元)。

相比于2018年的GMV110亿,全年净亏损人民币200万元,云集上市后的第一份全年报看上去有了不小的进步。

但是到了2021年3月,云集发布了新的财报:2020年营收55.303亿元,净亏损为1.517亿元——短短一年的时间,营收腰斩,净亏损扩大。

三、会员型社交电商何处去?

那么,这两年云集到底经历了什么?

更准确的说,不是云集这些年经历了什么,而是现在的时代,风向吹到了哪里?

我们知道,云集能做这么大,很重要的原因是它的会员扩展做得好,赶上了2015年社交电商的风口。但是,从2017年云集因为涉嫌违反了《禁止传销条例》第七条的规定,罚款958万元后,就已经预示了:云集以后的路只能越走越窄。

在此过程中,云集当然想过通过转型扭转业务方向。

2018年8月,云集的宣传语从“自用省钱,分享赚钱”变成“注册云集APP,购物享受批发价”,说白了,就是从C端转到B端。

但是,有些骨子里自带的东西是很难改变的。

我们看到,这两年云集一直主张从自营向平台模式转型,当然这也是当前的形势所决定了的,由此带来的变化是:一直以来占7成以上的商品销售业务在减少,同时,此前云集做得不大的商城平台业务在增多。

但是,云集的商城平台业务虽然在上升,和商品销售收入相比,差距还是太大了:2020年,云集的商城平台业务和商品销售收入分别为5.99亿和48.29亿,差了9倍!

所以,平台型电商真的很难做,因为它从一开始就是在坚持长期主义。拼多多、京东长期以来的亏损,虽然当时的数据并不好看,但是其实是公司在战略层面上的长线布局:这些平台型电商从一开始盯着的就是供应链、物流、货品池、服务这些动辄投入几十亿以上的平台建设,并且一口一口艰难地啃下了它们。而越是到了后期,之前巨额投入带来的优势就显示出来了。

反观云集,它在这些方面做得远远不够。

云集的下一步怎么走?是被强制退市还是迎来新生?

我们看到,在层层压力下,云集一直在改变。比如说通过推爆款,打自有品牌,走带货直播等方式寻求突破,但是通过以上分析我们也很清楚:这些只是战术上的微调,如果云集在涉及到平台战略的平台货品、物流建设、服务等方面的能力没有得到显著提高,还是只能利用会员拉人头的话,其发展前景仍然是不够乐观的。



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