1.B站发布一季度财报，喜忧参半

　　6月1日晚上，B站公布了2023年第一季度财报。

　　财报显示，一季度B站总营收50.7亿元，同比微增0.3%，净亏损6.3亿元，较去年同期大幅收窄72%。

　　但目前来看，B站亏损收窄主要还是靠“省”出来的，降本增效策略下，B站大幅削减了开支。

　　一季度B站经营开支总额为25亿元，较2022年同期减少11%。营销开支同比减少30%至8.8亿元，行政及研发开支增长趋势亦得到遏制，从去年四季度52%和87%的增速降至7%和2%。

　　再来看看具体的业务表现，B站的主要营收来源分为四大部分：游戏业务、增值服务、广告业务，和IP衍生品及其他(原电商及其他)业务。

　　其中对B站营收贡献最大的是依然增值服务，Q1收入为22亿元，较2022年同期增加5%，主要是公司加强了商业化能力建设，以及直播服务的付费用户数量增加所致;B站的广告业务重回增长轨道，同比增长22%至12.7亿元。

　　直播与广告业务成为B站增长驱动力，核心的游戏业务表现则相对低迷，Q1游戏收入为11.3亿，较上年同比下降17%，而上一季度则是-11.5%，环比扩大。

　　此外，虽然从去年开始B站的电商业务开始提速，但电商收入却在减少，一季度IP衍生品及其他收入为5.1亿元，同比下降15%。

　　在用户层面，现阶段B站调整了用户增长策略，关注重点从MAU的转向DAU。

　　在财报电话会上，B站董事长兼首席执行官陈睿明确提到，“商业化效率是公司最重要的工作之一，而DAU的健康增长是推动商业化效率的重要基石。”

　　体现在财报上，就是B站MAU连续两个季度出现下滑，从去年Q4的3.26亿下滑至3.15亿。但用户黏性在不断提高，日均活跃用户同比增长18%，达到9370万，用户日均使用时长96分钟，同比增长19%。

　　总的来看，这是一份喜忧参半的成绩单，财报发布后，B站6月1日美股收盘涨1.34%，第二天港股收盘跌0.48%。

　　2.为了让UP主赚钱，B站努力了

　　3月以来，“B站UP主停更潮”的新闻传的沸沸扬扬，Q1财报披露的与UP主有关的数据，也在间接着回应之前的争议。

　　根据此前的报道，“停更潮”争论的焦点在于B站调整创作激励规则，UP主难以赚到钱。

　　财报显示，一季度，B站日均活跃UP主同比增长42%，月均投稿量达2250万，同比增长79%，超150万UP主在B站获得收入，同比增长50%。

但在UP主数量变多的情况下，B站Q1收入分成成本为20亿，同比下降了8%，这也佐证了UP主整体收益变少的事实。不过，B站同时强调了，通过创作激励计划之外的渠道获得收入的创作者数量同比增长超55%。

　　在电话会上，陈睿也回应了“停更潮”的争议，称很多媒体的结论其实是误导，“创作激励对于我们主流UP主群体的收入是没有什么影响的”。

　　根据陈睿解释，创作激励相当于是平台给那些还没有能力赚钱的UP主的补贴，主要是面对一万粉以下的UP主。对于一万粉以上的粉丝，平台会帮助他们找到通过B站赚钱的手段。

　　B站对UP主的商业化工作也确实做了很多努力，目前，除了激励分成之外，B站UP主其他收入来源还有商单、直播和充电计划。

　　现阶段，B站正在加强直播跟视频的融合，鼓励更多UP主成为主播，提高了直播的渗透率，将更多用户转化为直播付费用户。

　　数据显示，一季度，B站身兼直播主播和UP主两个角色的人数，同比增长了38%，有70万视频UP主通过直播获得了收入。

　　充电计划则相当于用户打赏，在上个月，B站内测了“包月充电”的付费视频功能，用户开通 30 元每月的包月充电服务后，可以观看创作者主页“充电专属”的视频内容，尝试为UP主提供新的变现渠道。

　　不过，四种变现方式里， UP主最主要的收入来源还是商单，也就是我们常说的“恰饭”接广告，在创作者激励减少后，UP主的收入更是与广告业务强绑定。

　　2020年，B站上线了花火平台，用来链接广告主和UP主，提高UP主的商单成交量。去年B站花火平台还上线了新锐UP主合作扶持项目“bilibili宝藏UP主星推计划”，向品牌方推介优质UP主。

　　然而，过去一年由于大环境的不确定性，广告主普遍削减了投放的预算，并且更青睐于投放转化率更高的抖音、小红书等平台。

　　中关村互动营销实验室披露的数据显示，2022年，中国互联网广告市场规模为5088亿元，同比下降6.38%。而B站财报显示，2022年，B站广告收入达51亿元，同比增长12%，远逊于2021年的145%。

　　但好消息是，随着市场逐渐回暖，B站广告业务也逐步恢复强劲增长，一季度22%的广告增速高于快手的15.1%、百度的6%、腾讯的17%。

　　同时B站也进一步挖掘广告业务的潜力，COO李旎提到，目前B站重点关注广告行业的“一横一纵”。

　　一横指的是依托中台的技术能力和数据能力，将进一步提升广告效率;一纵指的建设精准匹配不同行业在B站的广告模型。

　　总而言之，确实如陈睿所说的，B站的UP主商业化在去年已经得到很大加强，但就目前来看，UP主的商业化难题还未完全解决。

　　对B站来说，如何保证创作者收益，避免创作者流失，是跟如何提高盈利能力一样重要的问题。

　　3.B站的商业化隐忧

　　广告业务除了和UP主的收入强关联之外，从财报表现来看，在游戏业务衰退的情况下，广告业务是B站未来冲高估值的主要业务。

　　不过，广告业务高增长的背后，也有着一定的隐忧。

　　从去年开始，B站开始大力推进“短平快”的Story Mode竖屏视频模式。Story Mode除了增加平台内容供给之外，最重要的是提高了广告变现的效率。

　　“Story Mode在商业化方面的好处就是模式比较成熟，已经有很多行业案例证明它在广告变现效率以及直播转化率方面，都可以做到一个很好的数字，我们的实践也证明了这一点，所以我们认为，Story Mode也会带来商业收入上的新的增量。”

　　本季度，Story mode 每日视频总观看量增长37%达到41亿，每日视频播放量同比增长82%，短视频的渗透率不断提升，信息流广告的潜能也在快速释放。

　　短期来看，Story mode对用户黏性起到了一定的积极作用，但长期来看，却有着诸多隐忧。

　　“有深度的中长视频内容社区”是B站一直以来的标签，在信息碎片化时代，这也是B站区别于其他内容平台最大的优势。

　　但是，Story mode渗透率提高势必会冲击社区生态，无法适应短视频生产逻辑的创作者将面临着流量流失的危机，而在播放量权重的推荐算法下，短视频也会蚕食掉优质长视频内容的生存空间，继而瓦解掉B站的内容基本盘。

　　总之，虽然B站的首要目标是实现盈亏平衡，人也不能“既要又要还要”，但是如果不能处理好平台盈利与社区生态，以及UP主变现之间的平衡，将不利于平台长期的发展。